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央行嘴上说不要身体却很诚实呢

发布时间:2021-01-22 09:20:44 阅读: 来源:橡塑板厂家

赵晋源 不久前,央行在一份报告中提到,货币政策主要还是总量政策,其结构引导作用是辅助性的。定向降准等结构性措施若长期实施也会存在一些问题。然而才过了一个月,央行就变卦了。根据“路边社”的消息,央行昨天对五大行实施5000亿SLF操作。5000亿是什么概念呢?根据专业人士测算,央行的这次货币投放效果近似降准0.5%,货币政策短期宽松常态化。

是什么原因导致了央行再次放水呢? 答案很简单:流动性紧张,说白了就是市场上钱少了

为什么钱少了呢?第一,马上有几只新股要发行了,看好的投资者揣好钱准备打新了;第二,今天是9月17日,还有十几天就是三季度末了,银行冲时点、粉饰数据的习惯还没改,行长们、客户经理们都在千方百计的求亲戚朋友把钱存去银行“过夜”。第三,原来境外资本看好中国纷纷投资来中国,也给市场带来了不少钱,但中国经济数据并不好看,一些胆小的外资就撤了,能反映境外资金的外汇占款数据8月份负增长就是一个例证。第四,马上要十一长假了,不少消费者还要撸点银子准备过节去。

机构方面的消息,昨天晚上央妈就出手了,通过金融工具“给了”五大行5000亿元资金,五大行通过放贷、银行之间借来借去让资金在市场上流动起来,以达到增加资金供给的目的。

央行是管钱袋子的机构,他们会根据市场上资金面的情况进行调整。央行的工具通常有公开市场操作,时间在每周二和每周四,央行觉得钱多了就会在这个市场上发行“高价”的央票,机构见收益可观就会购买,这样机构的钱就被央妈收走了;相反,央行如果觉得钱少了,就会以合适的价格买机构手中持有的央票,这样机构就得到了钱。

央行的工具还有调整存款准备金率,就是硬性要求金融机构存放在央行的存款必须达到一个比例。在资金面紧张的时候,央行会下调这个比例。反之,在资金面宽松的时候,央行则上调。存款准备金率这个工具打击面大,近些年不常用。

央行只能控制资金总量的大小,而无法控制资金的去向。中国的股市、楼市“资金驱动”的特征非常明显。例如在2008年金融危机之后,政府出台了一系列的刺激计划,有好几个月银行光贷款就放出去上万亿元,但是有相当一部分的资金并没有到实体经济中去,而去炒房、炒股。虽然银行通过各种行政审批手段要求资金不能进入股市、房市,但是作用有限,助推了这些资产的价格泡沫。

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